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股市趋势技术分析教你技术派和基本面派哪个管用?


来源:乐橙娱乐官网 | 时间:2018-08-17

  前言:《股市趋势技术分析》是研究证券市场首选的必读书,作者是罗伯特•D•爱德华兹、约翰•迈吉和W. H. C.巴塞蒂。三位作者前仆后继,历时70年,完成10个版本。鲁鲁非常感谢前辈们的心血,感谢他们发现这么好的理论,贡献出来,造福大众。70年的传承,说明这书的含金量相当高。鲁鲁原来有第九版,今年发现出了第十版,立刻毫不犹豫,不吝重金买了一本珍藏。建议大家也都买一本珍藏,即使不看,放在书柜里摆着,也能为大家炒股壮胆的。书的内容看似简单,实际奥妙无穷,很难。现在,鲁鲁一边学习,一边点评,也欢迎大家指教。鲁鲁写的,有原文的翻译,也有些简化、变形。鲁鲁的翻译是不全的,大家跟着鲁鲁学习的同时,一定要支持原作者,别忘了去买第十版的《股市趋势技术分析》。

  在过去的一个世纪里,买卖公司证券的行为被人们多角度、多人详尽地研究。能够正确地理解证券市场的人得到巨大回报;相反,粗心大意、打瞌睡、不幸的投资者受到悲惨的惩罚。证券市场吸引了世界上一些最有智慧的会计人员、分析师和研究人员,还有怪人、神秘主义者和预言者,以及大量想发财的普通市民加入其内。

  聪明人不断寻找着安全、可靠方法,来达到能评估证券市场状态、预测未来走势、找到适合股票及合适买入时间的目的。在回答上述问题中,产生了两大学派,基本面分析派(或称统计分析派)、技术分析派。除此两种之外,还有个周期分析派在崛起,周期分析派方法有利于理解经济趋势。

  股市基本面分析人士依赖于统计数据,检查审计报告、损益表、季度资产负债表、分红记录和公司政策。要分析销售数据,管理能力,工厂生产能力和竞争状况。要阅读银行和财政部报告、生产指数、价格统计和农作物产量预测来评估企业的总体情况,阅读每日新闻来预估企业的未来的状况。综合考虑后,评估自己的股票。如果股票的市场价格低于评估价,他会认为有购买价值。巴菲特就是这样做的。但这种方法是买公司的好方法,不是买股票的好方法。

  对技术分析派人士来说,他们研究证券的历史数据,常常用图形的形式,研究交易的实际历史(价格变化、交易量等等),从图形历史中推测未来可能的走势。现在有一些人研究数理的技术分析,本书研究的是传统的技术分析。(鲁鲁评论:大道至简,简单的图形分析有大用处。)

  技术派认为,研究股票的内在价值是没用的。例如,美国钢铁股票在1929年秋天是261美元,1932年6月是22美元(鲁鲁评论:大家没看错,不到1929年的十分之一。原因是1929年美国开始了经济危机。1929年9月3日美国股市崩盘,道琼斯指数顶点从386一直跌到40,这次下跌一直到1932年7月8日才结束。)1937年3月股价是126美元,1938年股价是38美元。(鲁鲁评论:1937年3月10日美国进入熊市,道琼斯指数从194跌到99,一直到1938年3月31日才结束)。1946年5月,股价上升到97美元,10个月后股价跌破70美元,而收益接近历史最高水平,市场利率接近历史最低点。根据资产负债表,美国钢铁的账面价值在1929年年底是204美元,1932年是187美元,1937年是151美元,1938年是117美元,1946年是142美元。像美国钢铁这样的例子很多。实际上,股价是由供给和需求决定的。(鲁鲁评论:在大环境不好的情况下。几乎所有的股票都大跌。这是股票的大势,基本面就基本无效了,只有一个市场环境在起作用。技术派此时跟随趋势,可以避免损失。)(鲁鲁评论:要点:股价是由供需关系决定的。)

  基本面分析研究的统计数据对供求关系有影响,此外,许多其他因素也影响着供需关系。证券的市场价格不仅反映许多正统证券分析师的不同价值观点,而且还包含数百名潜在买家和卖家的所有希望、恐惧、猜测和情绪(理性、非理性),以及需求和资源。总的来说,上述分析中有无法分析的要素、不能获得的统计数据。但是,经过合成和处理,最后用一个精确的数字表达,这个数字由买方和卖方一起做成,这是唯一有用的数字。(鲁鲁评论:价格蕴含一切。)

  技术派宣称,完全有理由认为基本面派研究的大部分统计数据是过去的历史,过时了。因为市场对过去甚至现在都不感兴趣。市场一直在向前看,试图将未来折现,市场处理和平衡数百名投资者从不同的角度调查未来得出的估计和猜测。简而言之,股价包含所有基本面信息(含一些内部信息),还包括其他同等重要甚至更重要的信息。

  所有人都承认,价格按照趋势运动,趋势倾向于持续,直到一些事情发生,改变供需平衡。在市场运动中,这种变化常常会察觉到。在图表上,某些形态或形式、点位或者区域是有意义的,可以用来解释未来可能的发展趋势。这种方法不是绝对可靠的,但成功的概率高些。经验多次证实,图表分析比最有见识的和最精明的统计学家更有先见之明。

  技术分析师进一步宣称,他可以解释一只他不知道名字股票的图表,只要交易记录是准确的,并且历史记录的时间够长,使他能够研究市场背景和习惯。只要他知道股票代码,他可以交易获利,不管公司情况,行业、哪个制造业,卖什么,资金情况如何。当然,这种实践不值得推荐,但经验丰富的技术派在理论上确实能做到他所说的。

  鲁鲁评论:本章是作者说明技术派比基本面派好,似乎很有道理。鲁鲁认为,先学会技术派,有空再研究基本面辅助是最好。